? 美股本周重點 葉倫周五深夜演說 成加息關鍵啟示雲林縣土庫鎮全美語補習班

美股空單餘額佔在外流通股數之比率圖片來源：Bloomberg

四．中國經濟再度出現放緩：

橘：距美國總統大選愈近, 美國政府的政策不確定性將愈大幅上升圖片來源：Bloomberg

企業資本支出在美國大選年平均縮減 1.5%圖片來源：Bloomberg

新北市烏來區寶寶手冊贈品2016 中國官方製造業採購經理人指數 (PMI)圖片來源：Bloomberg

（註：花旗驚奇指數為一?量美國經濟數據「好壞程度」與「市場預期」之間差異的綜合指標；一般而言，當美國經濟數據超乎市場預期的時候，驚奇指數就會向上走升，而越多的經濟數據超乎預期，驚奇指數就會攀升的越高，而這也代表著美國景氣前景展望愈是趨向樂觀。

由於當前美國共和黨總統候選人川普 (Donald Trump) 和民主黨候選人希拉蕊 (Hillary Clinton) 的民調正陷入個位數的拉鋸戰，統計自 1950 年至今的歷史資料作觀察，美國總統大選在選舉的結果出爐之前，都會持續造成美國政府的政策不確定性暴增、企業資本支出放緩等諸多利空因子產生。

《彭博社》報導，美銀美林 (Bank of America Merrill Lynch) 分析師 Savita Subramanian 在近日發表了一份研究報告警告，雖然美股當前持續地在歷史新高區間作震盪，並沒有出現任何顯著的下跌趨勢，但是美銀美林在該份研究報告中統整屏東縣獅子鄉幼稚園補助了 21 大指標圖表，暗示當前美股後市恐怕將面臨到一波修正跌幅，本文從該份研究報告中抓出五大重要指標圖，供投資人參考。

三．美股企業獲利狀況持續萎靡：

花旗經濟驚奇指數 (近兩年來走勢圖)圖片來源：Bloomberg

? 黃金、美股負相關度創歷史新高！原因竟是因為「負利率」？

而在經濟基本面出現下滑的當口，美股 S&P 500 卻仍是直上雲霄，在實體經濟面與股市大幅脫鉤的環境之下，美股很可能在未來需要面臨到高雄市路竹區全美語補習班一波修正跌勢。

過去幾個月以來，花旗銀行著名的「經濟驚奇指數 (Economic Surprise Index)」已不再出現創高，反而還出現劇烈的大幅下滑，這意味著近期美國各項經濟數據指標，已不再能超出市場預期，反之有些更還大幅度地低於市場預期。

而如果再扣除掉 S&P 500 中的能源與金融類股，進一步觀察到其他與美國實體經濟更為相關的產業，如零售百貨業、製造業、科技業等產業之銷售成長，竟還創下了近三年以來的新低水準。

藍：S&P500 企業銷售成長率橘：扣除能源和金融類股之 S&P500 企業銷售成長率圖片來源：Bloomberg

一．人多的地方不要去？

由於中國為全球第二大經濟體，故製造業的景氣程度對全球經濟前景，可以說是有著相當程度的引導作用，但中國官方製造業採購經理人指數 (PMI) 卻在今年第一季底創高之後，便一路出現滑落。

目前最新中國七月份官方製造業 PMI 指數為 49.9，又再度跌破了屏東縣里港鄉媽媽贈品 50 的景氣分水線，顯示中國國內這些大型國企的採購經理人們，正廣泛地看壞中國經濟前景。

二．花旗驚屏東縣來義鄉兒童美語補習班奇指數已不再創高：

五．美國總統大選：

美股本季財報雖然有一些重磅企業的獲利，表現超乎市場此前預期，但是綜合美股 S&P 500 所有成份股的營運情況來看，S&P 500 企業目前的銷售成長也只是略高於 0%，分析師對此警告，S%P 500 企業當前的成長力道，恐怕是不足以支撐美股繼續上行。

據美國 NBC 電視網和線上民調機構 SurveyMonkey 所作的一份民調顯示，目前美國民主黨候選人希拉蕊在民調上，約領先共和黨總統候選人川普 8%。

如下圖所示，目前美股空單餘額佔在外流通股數之比率已進一步降至 3.88% 一線，創下近 12 個月以來的新低水準，顯示目前美股市場的空方力道，可以說是勢單力薄。

此情此景花旗集團 (Citigroup) 分析師 Tobias Levkovich 也曾經提出警告，Tobias Levkovich 表示，由於美股市場看多的氣氛十分濃厚，這樣的情緒已使得空方不得不大幅回補空單，而整個市場一味全面看多臺中市大安區寶寶手冊贈品2016的情況，恐怕將會使市場漸漸地失去活力。

延伸閱讀：

鉅亨網編譯許光吟 綜合外電

反之當經濟數據低於市場預期的時候，花旗驚奇指數就會向下走跌，愈多的經濟數據低於市場預期，驚奇指數就會跌得愈深，而這也代表了美國景氣前景正出現嚴重衰退。）


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